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一位B2B SaaS创业者拥有两份LOI却被告知对融资毫无价值。当创业者准备100万美元融资时，Reddit社区爆发了关于LOI真实价值的激烈争论，揭示了PreSeed/Seed融资的残酷现实。
当Individual-Fun-8097在深夜提交那个标题为"Are LOIs truly worthless for PreSeed/Seed?"的帖子时，他可能没想到这会在r/startups社区引发一场关于创业融资本质的激烈辩论。这位B2B企业级SaaS的创业者此刻正站在融资的十字路口：手握两份来自潜在客户的LOI（意向书），却被告知这些文件对Pre-Seed和Seed阶段的融资"毫无价值"。
故事的起点充满了创业者的理想主义色彩。这位创业者正在开发一款针对细分行业的B2B企业级SaaS产品，已经与两个潜在客户进行了LOI讨论，并拥有一个MVP产品。按照常理，这应该是一个不错的融资起点。
"我正在感到有些沮丧，基于我在网上看到的内容，我看到有评论说LOI不意味着什么，VC基金希望100万美元的月经常性收入才会在Pre Seed或Seed阶段看你一眼。
"
然而，现实的冷水很快浇灭了他的热情。网络上铺天盖地的融资"常识"告诉他，现在的Pre-Seed和Seed投资要求已经水涨船高：
当这个问题抛向Reddit社区时，回应的激烈程度超出了所有人的预期，引发了一场关于融资现实的深度辩论。
ItinerantFella的现实检验：
"LOI可能不是毫无价值，但也不是很有价值。它略好于客户开发聊天的笔记，但距离签署订单还有很长的路要走。在澳大利亚，pre-seed投资者不期望收入。但他们绝对不会在你做到之前投资100万美元。通常是从Antler或Startmate等pre-seed投资者那里获得10万到15万美元，占8%到12%的股份。
"
Sufficient-Pause9765的策略建议：
"除非这是一份在预定义条件下义务他们付款的合同，否则大多数VC不会给予任何信任。另一方面，天使投资者更可能在无收入情况下投资。你可以尝试的一件事是向客户提供认股权证，以换取实际付费的合同。坦率地说，如果他们通过预付一点来帮助你融资实现完整的安全性，你需要一些现金来实施，他们会获得认股权证或一些在你融资时转换为股权的期权。
"
StoneCypher的定义之争：
这场辩论的高潮来自于StoneCypher对融资阶段定义的坚持，他与NotLee展开了一场关于"Pre-Seed是否意味着零收入"的激烈争论：
"Pre-seed字面意思是"我愿意基于你和想法给你的东西，没有收入"。然而，三个月前我刚融资过。无论何时有人告诉你这个，正确的反应是说"哦，你甚至不知道这些词的意思，我明白了，"然后试图找到合法的人。
"
但NotLee基于实际融资经验提出了不同观点：
"你上次融资是什么时候？因为确实VC在pre-seed阶段要求更多市场牵引证据（签署合同、收入数字等）。我现在在湾区融资，这就是我们从VC和其他创始人那里听到的。
"
就在辩论最激烈的时候，一些实际的成功案例为讨论注入了现实的声音。
starkrampf的实战经验：
"我们有一个来自大企业标志的单一LOI签署和一个原型，这向VC展示了对我们解决方案的相当大的市场兴趣和需求。我们在零利率政策后融资了200万美元的pre-seed，但估值很糟糕。让我们脱颖而出的是团队的履历和行业经验。
"
Iliketodriveboobs的突破性分享：
最令人震撼的回应来自一位声称"从世界上一些最大的VC融资"的用户，他分享了今年基于LOI成功融资的经验：
"我今年就基于LOI融资了。关键在于：
"
"
- 获得创新者的认可或参与
"
"
- 用这个赢得5个主要客户或LOI（例如，每个20万美元以上）
"
"
- 供应商或客户可以充当事实上的VC
"
他进一步解释了LOI的真正价值：
"LOI证明了融资前的市场需求。它们是来自可信买家的非约束性文件，说"一旦存在，我们就会购买这个。"来自真实客户的5个签署的LOI，每个20万美元以上，比投资组合更强大。它们显示了牵引力、定价验证和行业信念。
"
这场讨论揭示了创业融资中的一个核心矛盾：理想的融资建议与残酷的市场现实之间的差距。
Just_Look_Around_You的冷静分析：
"这里我要说的是，不是毫无价值，但也不是那么有价值。我基于5个LOI融资，没有收入或签署合同。所以这很好。但是...那些LOI都没有转换，在融资后花了数年才获得收入。所以这就是为什么LOI对投资者来说很可疑。
"
CommitteeNo9744的务实建议：
"这些LOI不是为了100万美元的VC轮；它们是10万美元天使投资的证明。停止追逐大基金，用那份文件从行业专家那里获得足够的现金来修复你的安全并完成那些首批交易。
"
在整个讨论过程中，原发帖者Individual-Fun-8097经历了一个典型的创业者觉醒过程。从最初的沮丧和困惑，到逐渐理解市场现实，再到寻找可行的解决方案。
他透露了自己的战略思考转变：
"如果我们真的上线1或2个客户，我正在考虑，那么我就不再愿意收取VC资金了，特别是不按他们通常的条款，包括董事会席位等。
"
这种想法引发了关于有机增长vs风险投资的讨论。Sufficient-Pause9765的回应很有启发性：
"VC模式对早期阶段是基于以下两个方面之一尽可能降低风险：
"
"(A) 创始人履历，即你是否有作为创始人或早期团队成员的退出经历，或
"
"(B) 收入牵引力
"
"你需要其中一个，加上他们认为可以扩展到风险回报的论文。
"
这场讨论最终揭示了当前创业融资环境的几个关键真相：
在这场激烈的讨论中，最有价值的可能是那些来自实战经验的洞察。正如一位经验丰富的投资者SpcyCajunHam所说：
"我是一名preseed/seed投资者，不，它们不是毫无价值的。至少在硬件方面，我不能谈论软件。这证明你在那里与市场相关参与者交谈，他们正在验证产品目标。但文件本身是毫无价值的。真正的价值在于超越LOI，走向MTA或NRE/CRADA资金。这也取决于LOI来自谁。如果只是来自工程师，它的价值就不如来自高管的。
"
这个故事告诉我们，创业融资从来不是一个标准化的过程。它需要创业者在理想与现实之间找到平衡，在坚持与妥协之间做出选择。更重要的是，它需要创业者真正理解自己所处的位置，以及愿意走的路径。
最终，LOI的价值不在于它本身，而在于它所代表的市场信号，以及创业者如何将这个信号转化为实际的业务成果。正如市场从不说谎一样，真正的考验永远在执行层面。
原贴地址：https://www.reddit.com/r/startups/comments/1obxmdv/are_lois_truly_worthless_for_preseedseed_i_will/